杨洪斌:交易理论必须科学,而不是依靠成功的经验!

时间:2019-09-28 来源: 国内新闻

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资料来源:清华大学深圳研究生院财富管理中心

杨宏斌多重期货实时竞赛冠军

《清华实战期货班》高级讲师。 1995年,来自现货市场的胶合板公司进入期货市场,并拥有三个头寸。自2004年以来,他在国内真实竞赛中赢得了许多奖项:在第三届“临时杯”真实交易竞赛中,账户利润为244%;第四届“中期杯”真实交易比赛以54%的利润赢得了冠军。在“ 2008年交通银行杯”全国期货真实交易竞赛中,指示客户以311.12%的收益率获得第二名。在第八届中期杯比赛中,指导方针长期以来一直位居榜首。一位“民营期货投资专家”受到业界好评。

核心观点

1.价格变化的涵义实质上是人们对未来的期望的变化。持续上涨和持续下跌的交替是交易者预期博弈的结果。

2,谁能对市场有深刻的了解,谁能对价格的变化有更深的了解,建立科学的交易系统,就有可能取得长期稳定的利润,否则只能是一种幻想。

3.我们必须这样做:追求成功交易的高可能性,否则我们宁愿不这样做。交易不是成功多少次,而是犯了多少错误。

4.我们的交易中有许多主观想法,带有情感和偏见。如果您乐观,您的期望会特别强烈,但实际上并不是那么好。那是多么的好,那是多么的好。如果上升1%,则只能判断为1%。您无法想象它会很大。

5.真理掌握在少数人的手中,但是当大多数人不了解真相时,您必须与他们取得好成绩。

6,真正更好的突破点当然是“逸强”,这个强者一天就很强,而整体段落也比较强。

7.进展是基于反复的思想和总结。如果您可以像孔子的三个省一样做,那么半年后增长会很大。

8.该理论必须以扎实的科学基础为基础,而不仅仅是过去的成功经验。

9,真正的大市场要发生,正如索罗斯所描述的那样,必须有一个很大的因素来做出更大的改变,然后继续加强自己。

采访文本“ 1.您交易的核心之一就是研究价格变化。您如何了解每天的价格变化,基于哪里?”

杨洪斌老师:价格变化是我们专业交易员每天必须面对的问题。价格变化的含义实质上是交易目标到未来的变化。涨跌交替是交易者预期博弈的结果。总之,价格反映了交易者的期望。因此,我们无法知道每个交易者的期望,但是我们可以从价格中推断出交易者的期望。在这种情况下,我们可以找出某些情况下的价格变动规则,并帮助我们进行交易。

价格的变化是一个连续的过程。如果我们将这种变化放在一起一段时间,就会有强有弱。通过感受,理解和研究这种强弱关系的背景以及价格变化的过程,并辅以某些条件,我们可以选择适当的策略。许多人认为赚取长期稳定利润太难了,因此交易并没有朝这个方向发展。您如何看待这种情况?

杨宏斌先生:对于我们进行投资,维持可控的,不退出的提款和长期稳定的利润是终生的目标。但是这样做是非常困难的,因为市场变化是可变的,而且如果没有长期的探索,理解和实践,一个人很难做到。如果交易者可以连续120年获利,可以说他是合格的交易者。

有一个结论:谁对市场有深刻的了解,谁对价格变化有更深的了解,并建立科学的交易系统,就有可能实现长期稳定的盈利能力,否则只会是不可思议的。 “谈到稳定的利润,我想到围棋中的保守主义,下了明确的棋子。稳定的获利交易是否一样,所以有机会清楚地看到吗?

杨宏斌先生:确实是这样。我们必须这样做:追求成功交易的可能性,否则我们宁愿不这样做。交易不是要成功多少次,而是要减少多少错误。

芒格说,如果削减十项成功交易,巴菲特的投资将显得平庸。最重要的是,一生中要进行十多次精美的装饰,或者一年只进行一次,这样才能成功。许多人交易太频繁,实际上并没有确定的概率,因此他们犯了一些错误并亏了钱。 “您十年来一直处于低迷状态,在那十年中您唯一学到的就是风险控制。您对风险控制的最深刻理解是什么?

杨宏斌教授:我认为,成功的交易员或成功交易员没有经过多年痛苦的培训,真是令人难以置信。这是交易必须经历的过程。在这个过程中,风险控制是最基本的。

达里奥(Dalio)突然说,我绝对不能退出市场,这意味着,如果您无法控制风险,那么迟早会覆灭。十年之内赚多少钱都没关系。首先,您必须控制风险,保护本金,并确保自己不走失。就像开车的基本要求是,你不能摆脱危险。否则,我们一上场就将损失数十%。我们还能做什么?但是市场与驱动不同。开车时,您会发现高速道路,拥挤的道路甚至道路。您可以判断,但是如果您不了解市场的价格变化,就不会知道哪条道路平坦。您在阳光充足的线路上做得太多,第二天又到了悬崖(悬崖),结果阳光充足。这意味着,如果您能在其后面看到一个相对可靠的段落,那会更好。如果您不理解,您将无法做到。例如,达里奥的成功是一次总结失败,一次总结成功,从而建立了许多原则,如果有一个不符合原则的,那就不要做。 “应该清楚地看到交易,实现所谓的“真心呵护”,看到“光明”非常重要,但通常每个人都会陷入困境。您对此情况有何建议?

杨洪斌教授:“如实观察”也是我们经商的基本原则。我们有许多关于交易的主观想法,带有情感和倾向性的判断。如果您乐观,您的期望将会很高,但实际上他们的期望并不理想。一样好。如果上升1%,则只能判断为1%。您无法想象它急剧上升。

我们看待人和事物。如果您不能客观,准确地看待它们并采取适当的策略,那么容易出错。 “近年来,研究一直在蓬勃发展。您也说这是一件好事。许多交易者还试图将基本面与技术分析相结合。您如何看待这种现象?

杨洪斌老师:当然,价格反映了期望,但背景因素和基本面是密不可分的。如果您进行更深入的研究,然后与价格变化合作,您将了解其含义,职位更加大胆,可以得到订单或进入更具决定性的领域。

但是,光研究还不够,因为如果再次进行研究,您将无法再次检查所有客观事物。这是研究的局限性。调查的结论必须与实际的价格操作相匹配,因为实际情况已转化为价格预期。它具有一个过程,该过程是分层的。真理掌握在少数人的手中,但是当大多数人不了解真理时,您必须与他们取得好的成绩。 “通常会出现这样的情况:这是一种完美的技术形式,但后一种趋势常常出乎意料。许多指标通常被用作反击。在这种情况下您怎么办?

杨洪斌老师:实际上,价格技术形式也有规模,时间。例如,小价技术的价格相对较差。另外,如果一个犬种上升,则抚养其他犬种,也就是说,容易产生由情感影响引起的错误。如果基本面发生重大变化,而您又没有变化,那您就没有底气。

形态外观的水平,时间和位置将有所不同。这要求在实践中进行反复探索,以确定什么是可靠的。 “您说交易还注意天气,位置,人员,并且”天气应该好,不应该好;位置应该短而不能长;人们应该软弱。”应该如何理解这句话?

杨洪斌老师:时间是根本。没有人能弄清基本面的所有方面。您不一定知道起源地的其他起源。您无法弄清楚原始购买价格,批发价格,零售价格,预售价等。这需要我们掌握主要亮点。

第一个方面是您做不到,第二个方面是不一定有用。例如,市场上90%的人没有意识到他第一次犯错是他杀了你。这是“不应薄而应该好”。 “位置很好,应该短而不能长。”通常需要一个月或几个月才能反映出市场的期望。如果您在过去几年中拿出地图,则没有参考。当然,更好的突破点当然是“一强”。这个强壮的一天更强壮,而整个段落则更强壮。 “交易的最大敌人是我们自己,我们经常容易遭受损失。这也是许多交易者需要克服的问题。请问您为这个问题开一个处方吗?

杨洪斌老师:实际上是反复思考和总结。没有别的办法了。许多人只是不去想太多,他们想的更少,他们不会一遍又一遍地思考,他们不会重复经验并认真学习,反复犯错误并受到情绪的驱使。

进步是基于反复的思想和总结。如果您可以像孔子的三个省一样做,那么半年后增长会很大。但是,当我们进行交易时,我们犯了一个错误,这是有一段时间了,不久之后,我们就忘记了。我没有认真考虑造成损失的原因,当然我需要一个良好的理论指导。该理论必须以扎实的科学基础为基础,而不仅仅是过去的成功经验。在此基础上反复思考,您将了解更深层次的明显错误,而不会再次犯错。有些人(没有正确的理论指导)根本不知道自己犯了错误。在知道科学的正确价格变动理论(这是我在下一节演讲中将要讲的)的基础上,我们必须三思而后行。 “您特别关注保持良好的交易心态。你怎么做到的?

杨洪斌教授:赚钱或亏钱应该停下来休息一会,以调整心态。无法连续操作。当理性的人不断亏损时,他们会变得不耐烦和沮丧。当时,判断问题还不是客观的。许多工作和艺术品投资都是相似的。您越冷静,您就会越和平。每个订单必须有许多输赢。

贪婪和恐惧是必须克服和冷静的两种情感。赔钱应该停止,赢钱很多应该停止。那不是克劳吗?每次您赚钱,买东西,买游艇奖励自己,放松一会儿然后重新开始。当人们贪婪和恐惧时,他们不知道。在那种程度上,您不知道损失多少钱将导致恐慌。损失十万元很容易。我不怕。但是当您损失7万元甚至5万元时,您会感到恐慌。这证明您对自己还不够了解。如果将其翻倍或翻倍,您会有更多的愿望,并且可能做出不正确的判断。认识自己就是一遍又一遍地重新思考自己的弱点,并真正地体验它们。 “近年来,您很少出现在媒体上。您想分享一些新的突破和交易收益吗?

杨宏斌先生:是的。例如,为什么某些相同的格式兴起,并且市场特别大?像PTA一样,像苹果一样。如索罗斯所描述的那样,如果真的要发生一个很大的市场,那么肯定有一个很大的因素会发生变化,然后增强自身。

像豆粕一样,豆油为何不上市?这是因为主要因素没有重大变化和不平衡。任何不平衡的市场都会有很大的市场。与PTA一样,由于容量减少,这确实是一个很大的差距。价格上涨得越多,不出售它的人就越多,您就会觉得市场上的东西越来越少。像农产品一样,必须有自然灾害和自我增强。

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杨宏斌多重期货实时竞赛冠军

《清华实战期货班》高级讲师。 1995年,来自现货市场的胶合板公司进入期货市场,并拥有三个头寸。自2004年以来,他在国内真实竞赛中赢得了许多奖项:在第三届“临时杯”真实交易竞赛中,账户利润为244%;第四届“中期杯”真实交易比赛以54%的利润赢得了冠军。在“ 2008年交通银行杯”全国期货真实交易竞赛中,指示客户以311.12%的收益率获得第二名。在第八届中期杯比赛中,指导方针长期以来一直位居榜首。一位“民营期货投资专家”受到业界好评。

核心观点

1.价格变化的涵义实质上是人们对未来的期望的变化。持续上涨和持续下跌的交替是交易者预期博弈的结果。

2,谁能对市场有深刻的了解,谁能对价格的变化有更深的了解,建立科学的交易系统,就有可能取得长期稳定的利润,否则只能是一种幻想。

3.我们必须这样做:追求成功交易的高可能性,否则我们宁愿不这样做。交易不是成功多少次,而是犯了多少错误。

4.我们的交易中有许多主观想法,带有情感和偏见。如果您乐观,您的期望会特别强烈,但实际上并不是那么好。那是多么的好,那是多么的好。如果上升1%,则只能判断为1%。您无法想象它会很大。

5.真理掌握在少数人的手中,但是当大多数人不了解真相时,您必须与他们取得好成绩。

6,真正更好的突破点当然是“逸强”,这个强者一天就很强,而整体段落也比较强。

7.进展是基于反复的思想和总结。如果您可以像孔子的三个省一样做,那么半年后增长会很大。

8.该理论必须以扎实的科学基础为基础,而不仅仅是过去的成功经验。

9,真正的大市场要发生,正如索罗斯所描述的那样,必须有一个很大的因素来做出更大的改变,然后继续加强自己。

采访文本“ 1.您交易的核心之一就是研究价格变化。您如何了解每天的价格变化,基于哪里?”

杨洪斌老师:价格变化是我们专业交易员每天必须面对的问题。价格变化的含义实质上是交易目标到未来的变化。涨跌交替是交易者预期博弈的结果。总之,价格反映了交易者的期望。因此,我们无法知道每个交易者的期望,但是我们可以从价格中推断出交易者的期望。在这种情况下,我们可以找出某些情况下的价格变动规则,并帮助我们进行交易。

价格的变化是一个连续的过程。如果我们将这种变化放在一起一段时间,就会有强有弱。通过感受,理解和研究这种强弱关系的背景以及价格变化的过程,并辅以某些条件,我们可以选择适当的策略。许多人认为赚取长期稳定利润太难了,因此交易并没有朝这个方向发展。您如何看待这种情况?

杨洪斌老师:保持可控的,非向外的回撤以便我们进行投资,保持长期稳定的盈利能力是一生的追求。但是这样做是非常困难的,因为市场的变化是无常的,而且一个人如果没有长期的探索,理解和实践就很难做到。交易员可以继续赚取利润,成为合格的交易员长达一两年。

有一个结论:谁能对市场有深刻的了解,谁能对价格变化有更深的了解,并建立科学的交易系统,就有可能获得长期稳定的利润,否则只能是一种幻想。 “谈到稳定的获利能力,我想到围棋的稳定学习,可以清楚地看到象棋。稳定的获利交易也一样,并且有机会清楚地看到吗?

杨洪斌老师:的确是这样。我们必须这样做:追求成功交易的高可能性,否则我们宁愿不这样做。交易不是成功多少次,而是犯了多少错误。

芒格说,如果巴菲特失去十笔成功的交易,他的投资将显得平平。最重要的是,一生中有十次或更多次,而且一年只有一次非常漂亮。这是成功的。许多人交易太频繁。实际上,没有一定的确定性,因此,如果您犯了一些错误,则会蒙受损失。 “十年来您从未走出低谷。在这十年中,您唯一学到的就是风险控制。您对风险控制的最深刻理解是什么?

杨洪斌老师:实际上,成功的交易员或成功的交易员几年来一直没有经过艰苦的磨练。我认为这太不可思议了。这是交易必须经历的过程。风险控制是此过程中最基本的。

遇到不好的状况后,达里奥说我无论做什么都不能让我出去。这意味着,如果您的风险无法控制,那么一天就会过去。十年的利润多少都没关系。您必须首先控制风险,保护本金,并确保不外出。这就像驾驶的最基本要求是您不能外出。否则,如果您上来时损失了百分之几十,该怎么办?但是市场与驾驶不同。您可以做出判断,在行驶时会发现高速路,人道或平坦的道路,但是如果您不了解价格变化,就不会知道哪条道路是平坦的。您必须做一个大的阳线,结果第二天就是一个大的阴线。这是悬崖。这意味着,如果您能看到相对可靠的产品,那就更好了。如果您不了解,就不会做。像达利奥这样的成功是一次失败,一次失败,一次又一次成功地总结,因此已经建立了许多原则,如果存在不符合项,则不会完成。 “必须清楚地看清交易。要做到您所说的”遵循事实”,重要的是要看”光”,但通常每个人都会陷入困境。您对此情况有何建议?

杨洪斌老师:“根据事实”也是我们交易的基本原则。在我们的交易中,有许多主观的想法,带有情感上的,偏颇的判断。如果您乐观,您的期望会特别强烈,但实际上并不是那么好。那是多么的好,那是多么的好。如果上升1%,则只能判断为1%。您无法想象它会很大。

我们看到人与事物是相同的。如果您不能客观,准确地对待它们,那么在采用适当的策略时通常很容易出错。 “在最近的一项大型研究中,您还说这是一件好事。许多交易者还试图将基本面和技术分析相结合。您如何看待这种现象?

杨洪斌老师:当然,价格反映了期望,但背景因素和基本面是密不可分的。如果您进行更深入的研究,然后与价格变化合作,您将了解其含义,职位更加大胆,可以得到订单或进入更具决定性的领域。

但是,光研究还不够,因为如果再次进行研究,您将无法再次检查所有客观事物。这是研究的局限性。调查的结论必须与实际的价格操作相匹配,因为实际情况已转化为价格预期。它具有一个过程,该过程是分层的。真理掌握在少数人的手中,但是当大多数人不了解真理时,您必须与他们取得好的成绩。 “通常会出现这样的情况:这是一种完美的技术形式,但后一种趋势常常出乎意料。许多指标通常被用作反击。在这种情况下您怎么办?

杨洪斌老师:实际上,价格技术形式也有规模,时间。例如,小价技术的价格相对较差。另外,如果一个犬种上升,则抚养其他犬种,也就是说,容易产生由情感影响引起的错误。如果基本面发生重大变化,而您又没有变化,那您就没有底气。

形态外观的水平,时间和位置将有所不同。这要求在实践中进行反复探索,以确定什么是可靠的。 “您说交易还注意天气,位置,人员,并且”天气应该好,不应该好;位置应该短而不能长;人们应该软弱。”应该如何理解这句话?

杨洪斌老师:时间是根本。没有人能弄清基本面的所有方面。您不一定知道起源地的其他起源。您无法弄清楚原始购买价格,批发价格,零售价格,预售价等。这需要我们掌握主要亮点。

第一个方面是您做不到,第二个方面是不一定有用。例如,市场上90%的人没有意识到他第一次犯错是他杀了你。这是“不应薄而应该好”。 “位置很好,应该短而不能长。”通常需要一个月或几个月才能反映出市场的期望。如果您在过去几年中拿出地图,则没有参考。当然,更好的突破点当然是“一强”。这个强壮的一天更强壮,而整个段落则更强壮。 “交易的最大敌人是我们自己,我们经常容易遭受损失。这也是许多交易者需要克服的问题。请问您为这个问题开一个处方吗?

杨洪斌老师:实际上是反复思考和总结。没有别的办法了。许多人只是不去想太多,他们想的更少,他们不会一遍又一遍地思考,他们不会重复经验并认真学习,反复犯错误并受到情绪的驱使。

进步是基于反复的思想和总结。如果您可以像孔子的三个省一样做,那么半年后增长会很大。但是,当我们进行交易时,我们犯了一个错误,这是有一段时间了,不久之后,我们就忘记了。我没有认真考虑造成损失的原因,当然我需要一个良好的理论指导。该理论必须以扎实的科学基础为基础,而不仅仅是过去的成功经验。在此基础上反复思考,您将了解更深层次的明显错误,而不会再次犯错。有些人(没有正确的理论指导)根本不知道自己犯了错误。在知道科学的正确价格变动理论(这是我在下一节演讲中将要讲的)的基础上,我们必须三思而后行。 “您特别关注保持良好的交易心态。你怎么做到的?

杨洪斌老师:如果你输了钱或钱,就必须停下来休息一段时间以调整心态。您无法继续操作。不断亏钱的理性人会不耐烦和沮丧。当时,判断问题还不是客观的。很多工作,从事艺术和投资这些东西都是相似的。您越安静,您就会越“安静而深远”。每次损失和获胜的数量必须成比例。

贪婪和恐惧这两种情绪必须找到克服和冷静的方法。赔钱停止,赢大钱停止。克鲁不是这样吗?每次获胜后都买点东西,买一艘游艇来奖励自己,放松一会儿然后重新开始。当贪婪和恐惧时,人们不知道。如果没有达到这个水平,您将不知会有多少钱恐慌。损失10万元很容易。我不害怕,但是我损失了7万元甚至5万元。我很慌张,这证明您对自己的了解不足。当您将其加倍时,您将不会有更多的欲望,并且可以判断不正确。认识自己就是反复反思自己的弱点,并真正理解它。 “近年来,您很少出现在媒体上。请分享交易中的一些新突破和收获吗?

杨洪斌老师:也有。例如,为什么会有一些类似的形式兴起并拥有特别大的市场?例如像PTA这样的Apple。如索罗斯所描述的那样,如果要发生一个真正的大市场,则必须在大因素上进行重大改变,然后进行自我增强。

为什么没有像豆粕和豆油这样的市场?这是因为大因素没有重大变化,也没有不平衡。任何失去平衡的人都会有很大的市场。像PTA一样,这是由于产能下降而导致的巨大产能缺口。它上涨得越多,有存货的人就越不出售它。您感觉越多,市场上的商品越少。如果农产品飞涨,那一定是自然灾害和自我增强。

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